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  ■投资亮点： 公司是国内大型聚丙烯酰胺供应商之一，也是我国第二大采油专用聚丙烯酰胺制造商，致力于丙烯酰胺、聚丙烯酰胺及其衍生物的开发和生产。公司已掌握不同油藏地质条件的产品质量发展要求，并对产品做了多次大的技术改进和更新换代，为三次采油提供了质量放心可靠的产品，被中石化列为一级战略供应商，与中石化形成了牢固的合作伙伴关系。公司先后承担了三项国家级研发项目，荣获科学技术部、财政部、国家计委、国家经贸委“九五国家重点科技攻关计划重大科学技术成果奖”、中国石油和化学工业协会“科学技术进步一等奖”、杜邦科学技术创新奖，年产1.3万吨超高分子量阴离子型聚丙烯酰胺项目列入国家发展计划委员会“十五国家高技术产业化示范工程”。2007年9月，公司被评为国家火炬计划重点高新技术企业。 广阔的水处理市场是宝莫股份未来最大的增长点和看点。目前公司2000吨的阳离子聚丙烯酰胺生产线在满负荷生产，未来募投项目的1万吨产能有望在2011年年底前投产，我们预计到2012年其在公司营业收入和利润的比重也将分别提升至27%和32%，再加上部分阴离子聚丙烯酰胺在水处理领域上的应用，预计到2012年公司聚丙烯酰胺产品在水处理领域的收入和利润总占比将分别达到32%和37%。公司将成为国内水处理药剂企业第一股。价值人生网有股友认为，在目前的水处理行业中除了像万邦达、碧水源等工程类公司外，处于产业链上游的拥有核心技术和产品的质量优势的药剂生产企业，也将直接受益于整个水处理标准和水处理率提高所带来的行业发展机遇。目前在阳离子聚丙烯酰胺水处理药剂市场，公司的主要竞争对手是高端的国外产品，在产品性能基本一致的前提下，公司产品价格在24000-30000元/吨，毛利率超过25%，而国外产品大多在30000元/吨以上，公司价格上的优势明显。 同时中低端市场也面临着由分散走向集中的过程，公司是阳离子聚丙烯酰胺水处理药剂的理事长单位，正在起草整个行业的标准。另外，驱油用表面活性剂是公司又一新的增长点。驱油用表面活性剂主要是为公司阴离子聚丙烯酰胺产品油田三次采用应用的配套产品，以实现目前较为先进的聚合物+表面活性剂和聚合物+表面活性剂+碱的二元和三元复合驱三次采油技术。目前企业具有年产500吨的能力，未来的募投项目的1万吨有望在2011年底前投产。 考虑到公司在聚丙烯酰胺行业的领头羊、稳定的客户优势，以及未来三年的业绩高成长性，预计11、12年每股盈利在0.71元和1.08元。给予推荐的投资评级!