3月份云南产区胶林出现白粉病，开割可能延期。3月底，我们大家一起到云南版纳产区和一些橡胶加工厂进行了走访调研，了解目前云南产区气候、病虫害影响，胶厂开工情况等。

  橡胶树正常的情况下每年都会得白粉病，不同之处在于有些年份白粉病非常严重，有些年份白粉病不严重。当橡胶价格相对较贵，胶农或者农场就可能会采取一些措施，比如及时喷洒农药来抑制白粉病的扩散和危害。当橡胶价格相对较便宜，一些胶农可能会对胶林疏于管理，放任白粉病的蔓延。白粉病会导致橡胶树叶枯萎发黄直至落叶，如果一年内白粉病引起3轮落叶，对当年胶水产量影响可能会有显而易见的下降。一般低温情况下，橡胶树白粉病容易发病，天气进入炎热高温后，白粉病会得到抑制。

  从西双版纳地区一些胶林走访调查和了解来看，今年西双版纳地区胶林白粉病确实非常严重，大概有4-5成面积的橡胶树感染了白粉病。但是，今年白粉病和气候情况没有去年严重。去年也是经历了严重的白粉病加上干旱少雨，所以去年产量下降显而易见。今年西双版纳春节后有过几次大的降雨，干旱没有去年严重，白粉病的影响，还要看后面几个月是否会导致胶林持续落叶，要关注5月份西双版纳是否会发生严重干旱，如果严重干旱，可能会影响到产量。

  走访了西双版纳地区几个胶厂，目前都处于停工状态，由于还没有全面开割（有少量试割），胶厂缺少胶水原料，没有很好的方法开工。个别胶厂零星收购了一些干胶，堆放在厂区，但没有开始加工。目前全乳胶原料收购价格大概是12000元/吨，加工费大概在1100-1500元/吨。

  往年云南产区正常开割时间在3月20日左右，今年全面开割估计要推迟到4月中旬。但今年比去年开割时间仍然有望提前。由于病虫害、劳工短缺和天气影响，去年云南产区6月份才全面开割。

  最近几年，由于胶价相对处于低位，割胶比较辛苦，需要凌晨2点左右割胶，胶农割胶总体积极性并不是非常高，产区胶工大多数是40-50岁以上年龄较大的农民。云南本地胶工一天工资大概在120元左右，靠近缅甸边境地区，有些雇佣缅甸胶工割胶，缅甸胶工一天的工资大概在60元左右。

  缅甸、老挝过去几年也新增种植了大量橡胶树，我们的祖国在缅甸也有一些鼓励替代种植项目，在缅甸地区，传统的一些罂粟种植区，引导他们改种橡胶树，我们的祖国负责收购替代种植区的胶水。国家给以一定的进口胶水指标，可以从缅甸、老挝免税进口胶水。之前，胶水进口管制比较松，今年胶水进口开始收紧。缅甸、老挝胶水有时比国内便宜很多，一些大的轮胎厂前几年已经在东南亚设轮胎厂。

  由于橡胶价格低，国内产区和东南亚产区，一些老橡胶树砍掉之后可能会改种榴莲、柑橘等其他水果经济作物。但是，由于橡胶是国家战略物资，我们国内1800万亩橡胶林红线不能破。

  从农垦资深专家了解到：当全乳胶价格在12000元/吨以下时，胶农割胶积极性比较低，云南产区有接近2成的闲置产能，海南产区有近4成的闲置产能。当全乳胶价格在14000元/吨左右，胶农割胶割胶积极性也还比较正常。当全乳胶价格达到18000元/吨左右，胶农割胶积极性会大幅度提升，会打药、施肥，加强对橡胶树的管理，从而会刺激闲置产能释放。

  走访调研结束后，我们组织了一个沙龙活动，邀请了橡胶产业链上下游各方代表发表了对橡胶行情未来走势看法。

  多数人的观点偏谨慎乐观，认为目前下游轮胎需求和出口形势都比较好，全球性通胀预期任旧存在，胶价自去年大底部以来的上涨反弹趋势还没结束。RU主力合约价格在14000元/吨附近下行空间存在限制，后市仍可能继续反弹回升，但是对于上涨高度普遍比较谨慎，认为17000元/吨附近仍然会比较大的压力。

  也有部分观点偏空：主要认为通胀预期炒作慢慢的变成了过去时，国内发改委认为对于今年物价稳定可控，发生通胀可能性不是很大，橡胶产业自身基本面产能过剩严重，全球天然橡胶仍然是供过于求的局面，许多小轮胎厂处于亏损状态，轮胎涨价传导不下去，上游原料价格仍然有下跌空间。（附：真实的情况，国内一些头部大型轮胎企业，在东南亚也有布局设轮胎厂，近些年盈利能力非常不错。）

  我们观点，在美国持续财政刺激政策下，全球性通胀预期任旧存在，原油和有色金属板块仍然维持强势背景下，随着美国大基建计划推进执行，国内鼓励新能源电动汽车消费，在疫苗逐步接种后全世界疫情有望得到控制，橡胶需求端对胶价仍然会有比较强的拉动作用，胶价目前位置下行空间或有限。后市反弹高度，则主要看橡胶供应端。一方面，关注国内产区白粉病后续进展及天气情况，另一方面，关注东南亚橡胶主产区天气和产量变化。

  本报告中的信息均源于公开资料或玩梗君圈内内部交流所得整理，仅作参考之用，不构成个人投资建议，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。更多资讯请关注订阅玩梗君

  玩梗是主业，期货市场研究是副业、股票市场研究是玩票，嗯嗯就是这样的。紧张的财经过后还需要梗，大量的梗放松自己放松大家。有事您私信。